作者：熊志

　　日前，《證券日?qǐng)?bào)》記者體驗(yàn)、調(diào)查了10余家銀行的理財(cái)服務(wù)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品在信披及銷售環(huán)節(jié)存在一些問題，部分產(chǎn)品展示過往業(yè)績(jī)時(shí)“報(bào)喜不報(bào)憂”，區(qū)間業(yè)績(jī)展示易讓人誤解；有的預(yù)期收益率參考指標(biāo)較多，投資者不明就里……何為“報(bào)喜不報(bào)憂”？比如記者提到，一款理財(cái)產(chǎn)品，展示的收益率為“成立以來年化收益率達(dá)13.48%”，然而，該產(chǎn)品近一年的收益率僅為2.57%，近一個(gè)月為-17.2%。近期收益情況，只能在點(diǎn)開產(chǎn)品詳情后看到。

　　消費(fèi)者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，知情權(quán)是基本權(quán)利，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行方應(yīng)該將收益情況盡可能地透明化展示。在采訪中，有銀行理財(cái)經(jīng)理解釋稱，這種短期的區(qū)間業(yè)績(jī)，未必能夠代表過去或者未來的收益狀況。但這一理由并不成立。一方面，很多人購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，可能就是本著短期投資去的。近期的一些收益情況，哪怕不代表長(zhǎng)期業(yè)績(jī)水準(zhǔn)，也是理財(cái)產(chǎn)品收益走勢(shì)的重要組成部分，是投資者尤其是短期投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的重要參考依據(jù)。只公布長(zhǎng)期以來的業(yè)績(jī)，恰恰可能對(duì)他們?cè)斐烧`導(dǎo)。

　　另一方面，加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的信息披露，本身就是銷售機(jī)構(gòu)的法定義務(wù)。如2018年發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》明確提到，金融機(jī)構(gòu)“依法計(jì)算并披露產(chǎn)品凈值或者投資收益情況，確定申購(gòu)、贖回價(jià)格”。2021年發(fā)布的《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》也再次明確，理財(cái)產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)“定期向投資者提供其所持有的理財(cái)產(chǎn)品基本信息”。

　　購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品不同于日常消費(fèi)，它是一種風(fēng)險(xiǎn)行為，在購(gòu)買之前，銀行一般會(huì)對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，這正是為了避免風(fēng)險(xiǎn)太高，超出投資者的損失承受范圍。從保護(hù)投資者利益的角度看，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估必不可少，嚴(yán)格的信息披露制度同樣不可或缺。

　　及時(shí)、準(zhǔn)確、全面的信息披露，才能方便投資者綜合研判，基于自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以及理財(cái)產(chǎn)品的長(zhǎng)、短期收益情況，作出符合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資選擇。

　　銀行等理財(cái)產(chǎn)品的銷售機(jī)構(gòu)，將不太好看的短期收益率淡化處理，只展示好看的長(zhǎng)期收益率，給投資者營(yíng)造一種買了就能穩(wěn)賺的預(yù)期。這種“報(bào)喜不報(bào)憂”的產(chǎn)品宣傳，不啻于一種變相的虛假宣傳。事實(shí)上，長(zhǎng)、短期收益情況的全面透明化展示，才能讓投資者更全面地評(píng)估，進(jìn)而更理性地決策。

　　總之，理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，應(yīng)該是一個(gè)信息高度透明的市場(chǎng)。理財(cái)公司理應(yīng)將產(chǎn)品的收益情況公開、如實(shí)、詳盡地展示，這既是對(duì)投資者的負(fù)責(zé)，讓他們對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益情況有一個(gè)全面的了解，也進(jìn)一步保障了理財(cái)市場(chǎng)的健康良性發(fā)展。（熊志）

　　[ 責(zé)編：金凌冰]

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